如前所述，美元指数是反映美元兑一篮子主要货币整体汇率的指数，它是最能体现美元汇率整体走势的指标。下图是美元指数近20年的走势：
- 2000年初美国出现贸易赤字，美联储将利率降至近40年的最低以刺激经济，美元进入长达6年的贬值；
- 2008年美国次贷危险爆发后，美元指数因避险需求，从近20年的低点70大幅反弹至90；
- 2009起随著全球经济从次贷危机中走出，以及随后爆发的欧债危机，让美元指数上下大幅震荡；
- 2014年起随著美联储退出量化宽松并进入加息周期，美元指数创出2008年以来的高点；
- 2022年由于俄乌战争以及美国进入新一轮的加息周期，美元指数创出近20年的高点。
影响美元汇率走势的影响因素众多，例如美国经济数据、地缘政治和全球经济环境等，其中最重要的是美联储的货币政策 – 即美元利率：
- 当美元利率高于其它货币时，美元汇率理论上会上涨；
- 当美元利率低于其它货币时，美元汇率理论上会下跌。
简单理解，一国利率可看作是投资于该国的最低回报率，当美元利率高于其它货币利率时，便会吸引更多资金流向美国，从而使得美元升值。
2022年美联储连续8次加息，将基准利率由0.25%大幅上调至4.5%，这是美元汇率大幅上涨的根本原因 – 美元指数由96的数值最高上涨至113，创下20年来的新高。
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2023年1月3日利率 |
2022年加息次数 |
| 美联储 |
4.5% |
8次（由0.25%上调至4.5%） |
| 欧央行 |
2.5% |
4次（由0%上调至2.5%） |
| 英央行 |
3.5% |
8次（由0.25%上调至3.5%） |
除了美元利率的根本驱动因素外，美元还扮演著避险货币的角色（美国国债被视为全球最安全的金融资产）。当出现全球性金融危机时，全球资金会涌向美国或美元避险，从而使得美元汇率升值。
2022年美元利率大幅上调是由俄乌战争和全球供应链危机所推动的高通胀数据所引起，这一整年时间美元汇率走势都是围绕著通胀的焦点上涨。
随著2022年11月起通胀数据的回落，美元汇率亦跟随回落，2023年美元的汇率走势是否会延续去年底开始的回落走势？我们分别来看美元汇率基本面和技术面的情况。
1）、基本面情况
2023年美联储再由于通胀继续大幅加息的概率很小，市场的焦点由通胀转向其它因素，因此加息在新的一年美元汇率走势上所发挥的作用将会小很多，未来市场的焦点将可能是：
- 主要发达国家去年大幅加息对全球经济的影响 – 如主要经济体出现经济衰退并出现全球性金融危机，美元汇率将受益于避险需求；
- 地缘政治危机 – 俄乌战争仍未结束，如战争不断延续甚至扩大，美元汇率将可能受益于避险需求；
- 如全球经济平稳走出新冠和加息的影响，美元汇率将更可能继续回落。
2）、技术面情况
虽然美元汇率已由2022年底的高点回落近10%，但美元指数长线的上升趋势仍然完好，若能够在100至102间的支撑区域持稳，2023年仍有机会继续挑战112上方的高点。
除了美元利率的根本驱动因素外，美元还扮演著避险货币的角色（美国国债被视为全球最安全的金融资产）。当出现全球性金融危机时，全球资金会涌向美国或美元避险，从而使得美元汇率升值。
自2022年初开始美联储进入加息周期，美元汇率在2022年创下近20年高点，美元指数更是一度运行于近 110点的高位，那现在适合买美元吗？
对于目的是出国游学、旅行或购物的民众，在美元汇率高位买入似乎不是很好的选择，但对于短线便有使用美元需求的民众，逢低买入或是更好的选择。
而对于投资目的 – 想通过交易美元汇率变动实现盈利的民众，任何时间点都可以买卖美元，因为外汇市场中除了可以做多等待汇率上涨来盈利，还可透过做空在汇率下跌时获利。
1、买入（做多）美元例子：
- 假设美元/台币汇率为1:30时，我们花费30万台币兑换了1万美元；
- 之后美元汇率上涨至1:33，我们将美元兑换回台币，可以兑换回33万台币；
- 一买一卖的过程我们获利了3万台币。
2、卖出（做空）美元例子：
- 假设美元/台币汇率为1:32时，我们判断美元未来很可能贬值，因此想要卖空美元；
- 我们只有台币，并不持有美元，要如何卖空美元呢？我们可以向银行借入1万美元（需支付利息），并将其兑换成32万台币；
- 之后美元/台币汇率下跌至1:30，我们花费30万台币买入1万美元，并将美元还给银行；
- 此一卖一买的过程，不考虑利息成本，我们获利了2万台币。