香港期货交易所（HKEX）于1986年推出恆指期货（HSI Futures），以满足市场对于港股对冲工具的需求。
| 恆指期货合约简介 |
| 交易代码 |
HSI |
| 合约大小 |
50港币 * 恒指报价 |
| 杠杆 |
约8倍 |
交易时间
(香港时间) |
9:15 – 12:00
13:00 – 16:30
17:15 – 次日03:00 |
港股收盘后，恆指期货在17:15至次日03:00，仍有近10个小时的交易时间，这期间的交易被通俗的称为恆指夜期。
尽管恆指夜期的交易时间有利于个人投资者，但其投资门槛较高，以现时恒指约21000点的价格，一手恆指夜期的价值高达100万港币，初始保证金要求需12万港币。
因此普通的个人投资者较难参与恆指期货的交易，其主要的参考者是专业和机构投资者，交易目的也主要是对冲港股的风险敞口。
恆生指数差价合约，是恆指期货的衍生商品。透过恆指差价合约，投资者无需真正持有恒指期货的头寸，却可以交易恒指期货的价格变动。
相比于恆指期货，恆生指数差价合约提供灵活许多的交易条件：
| |
恆 指期货 |
恆 指差价合约 |
| 合约大小 |
50港币 * 恒指报价 |
1港币 * 恒指报价 |
| 杠杆 |
8倍 |
高达100倍 |
| 每手保证金 |
约12万港币 |
约200港币 |
| 最小交易手数 |
1手 |
0.1手 |
最少只需约20港币，便可以建立一笔0.1手的恒指仓位。因此，对于资金不多，但想要交易恆指的投资者，恆指差价合约是一个很好的选择。
智汇提供恆 指差价合约的交易，交易者可尽享以下优势：
- 最高100倍杠杆，最小交易手数0.1手；
- 双向交易，即可做多，也可做空；
- 零佣金，交易成本只有点差；
- 同时交易逾4000种环球金融商品。
第一步
点击此处免费注册智汇模拟账户并下载MT4平台、MT5平台或ThinkTrader平台。
第二步
登录平台，在平台左上角的报价窗口中点击右键并选择产品代码，在弹出窗口中的Indices栏目下找到HK50并双击点亮它。HK50就是它的交易代码，随后它便会显示在左上角的报价视窗中并可进行指数交易。
| 恆生指数交易细则 |
| 交易代码 |
HK50 |
| 报价货币 |
港币 |
| 最小交易手数 |
0.1手 |
| 最大杠杆 |
100倍 |
| 每手合约价值 |
指数报价 * 1港币 |
| 每手保证金 |
约26.7美金 |
交易时间
(香港/台北时间) |
09:15 – 12:00 |
| 13:00 – 16:30 |
| 17:15 – 01:00 |
1. 买进恒指的示例
假设您的账户初始净值是2000美金，使用100倍的杠杆在报价为22000.00/22004.00（即卖出报价为22000.00、买进报价为22004.00时）买进10手HK50:
- 开仓价格：22004.00
- 交易保证金：22004 * 10 / 100 = 2200.4港币 = 281.38美金
- 交易成本(点差费用)：(22004.00 - 22000.00) * 10 = 40港币 = 5.13美金
因账户是以美金结算，所有计算需按美元/港币的实时报价换算成美金（系统会自动进行换算并显示在平台中）。
此时您的账户净值为1994.87美金，可用保证金为(1994.87 – 281.38) = 1713.49美金（可用保证金用于承担浮动亏损以及建立新的仓位）。
当报价上涨到22600.00/22604.00时，您决定获利平仓：
- 平仓价格：22600.00
- 交易盈亏：(22600.00 - 22004.00) * 10 = 5906 港币 = 762.15美金
此笔做多恒指的交易您最终赢利762.15美金离场。
2. 卖出恒指的案例
假设您的账户初始净值是2000美金，使用100倍的杠杆在报价为22000.00/22004.00（即卖出报价为22000.00、买进报价为22004.00时）卖出10手HK50:
- 开仓价格：22000.00
- 交易保证金：22004 * 10 / 100 = 2200.4港币 = 281.38美金
- 交易成本(点差费用)：(22004.00 - 22000.00) * 10 = 40港币 = 5.13美金
当报价下跌到21500.00/21504.00时，您决定平仓获利：
- 平仓价格：21504.00
- 交易盈亏：(21504.00 - 22000.00) * 10 = - 4960 港币 = - 634.27美金
此笔做空恒指的交易您最终获利634.27美金离场。